Handels S & P Alternativ

SP 500 Alternativ på framtidsvinster från tidsvärdesförfall. Ett sätt att handla SP-futures med begränsad risk är att skriva sätta kreditspridningar med hjälp av SP 500-futures-alternativ. En tullkreditspridning är min föredragna handel, av skäl som kommer att bli tydliga under Bland Andra fördelar är att dessa djupa spridningsbrister kan kombineras med bägarmeddelande krediter. Genom att använda båda dessa tillsammans kan en näringsidkare maximera körsträckan från marginalkraven och minimera utsidan exponering. För en fullständig förklaring av björn och tjur kreditspridningar, se Vertical Bull och Bear Credit Spreads Du kan också läsa om SP 500-futuresalternativen för att bli flytande i Options on Futures. Den bästa tiden att skriva djupa out-of-the-money sätta kreditspridningar är när SP 500 får översoldas Dessa positioner kommer att gynnas om marknaden handlar högre, handlar moderellt lägre eller förblir densamma - denna mångsidighet är en stor fördel gentemot alternativköpsstrategier, som för att vara lönsamma kräver ett stort drag i e korrekt riktning inom en viss tidsram. Kredit sprider vinst om de löper ut ur pengarna eller om de är i pengarna med mindre än det ursprungliga premiebeloppet som samlats in när spridningen är fastställd minus provisioner. du samlar när du etablerar en spridning kommer att falla till noll om spridningen förblir av pengarna vid utgången av premien. Premien som samlats in sparas därmed som vinst. Tänk på att dessa spridningar kan stängas tidigt för en partiell kan också stängas med förluster bör de komma för nära pengarna, och de kan placeras längre ut ur pengarna, där de förhoppningsvis kan löpa ut värdelösa. Det finns två sätt att tillämpa SP-spridningar. En väg innebär en viss marknadstiming och den andra metoden är helt enkelt ett kvartalssystem som ignorerar utvecklingen på marknaden kommer vi inte att diskutera den senare metoden här. Den handel jag presenterar nedan är en baserad på att identifiera en överlåtad zon för den breda marknaden SP 500, whic h innebär en viss marknadstiming För att lyckas med någon av dessa tillvägagångssätt måste du absolut utöva noggranna pengarhanteringsmetoder. Jag tycker om att skapa en spridning när marknaden överlåtits, försäljningen har gått för långt eftersom det här ger min djupa out - av pengarna spridas mycket wiggle room om min åsikt på marknaden är fel och eftersom marknaden överlämnas när vi etablerar spridningen samlar vi högsta premiepremier tenderar att pumpas upp på grund av ökad underförstådd volatilitet under försäljningsoffren, en funktion av ökad rädsla och ökad efterfrågan av sätta köpare I grund och botten är tanken att etablera den djupa utmärkta spridningen när vi är nära en teknisk marknadsbotten där vi har en högre sannolikhet för framgång. Låt oss ta en titt på ett faktiskt exempel på en sp 500-futuresoptioner sätter kreditspread. Selling Pumped-Up Premium Enligt min mening, när aktiemarknaderna är i en försäljning och en exakt botten är det någon som antar att det trots allt kan vara tillräckligt med indikatorer atorer blinkar en teknisk botten för att motivera att skapa en spridning av kreditspread En av indikatorerna är volatiliteten. När implicerad volatilitet stiger, så har priserna på alternativ som skriver en spridning en fördel vid en sådan tid. Premien på alternativen pumpas upp till högre än normala nivåer, och eftersom vi är nettoförsäljare av optionspremien när vi etablerar en uppsättning kreditspread, är vi följaktligen nettoförsäljare av övervärderade alternativ. Med känslighetsindikatorer som CBOE sätter samtalskvotindikatorer som skriker överlåtna, kan vi nu kolla på några möjliga strejkpriser för SP 500 säljalternativ för att se om det finns en riskbelöningsbild vi kan tolerera. Vårt exempel kommer att fokusera på villkoren för juli 2002 för september SP 500-futures som stängdes vid 917 3 i handelssessionen på 12 juli 2002 efter tre på varandra följande neddagar och sex av de föregående sju veckorna var nere eftersom det var så mycket försäljning sjönk SP 500 med mer än 10 sedan mars vi kunde vara övertygade om att vi h ad någon grad av kudde när vi kom in i vårt sätta spridning Innan jag skapar en djup out-of-the-money spridning, tycker jag generellt att se CBOE sätta samtalsnivåer väl in i översoldszonen Eftersom jag är nöjd med att dessa villkor är uppfyllda , Föredrar jag att gå omkring 12 av pengarna för att fastställa min spridning. Min tumregel är att sikta på att samla 1 000 i genomsnitt för varje spridning som jag skriver tre månader före utgången. Mängden spreads du etablerar beror på storleken av ditt konto. Marginalen som krävs för att initiera denna typ av handel brukar löpa mellan 2.500 och 3.500 per spridning, men det kan öka väsentligt om marknaden rör sig mot dig, så det är viktigt att ha tillräckligt med kapital för att stanna hos handeln eller göra justeringar längs vägen Om marknaden rör sig lägre med en annan 5 när jag är i handeln, ser jag till att stänga handeln och rulla den lägre, vilket innebär att man tar förlust på spridningen och skriver den igen för tillräckligt med premie för att täcka min förlust jag titta sedan på w rite en mer spridning för att skapa en ny nettokredit Rullande kan sänka marginal krav och flytta handeln ur problem Detta tillvägagångssätt kräver tillräckligt med kapital och borde ske med hjälp av en kunnig mäklare som kan arbeta handeln för dig med att fylla eller döda och Begränsa order. En SP 500 Bull Put Spread Om du tittar på säljoptionerna för september 2002 på SP 500-futures ser du att det fanns vissa mycket feta premier att sälja på den tiden. Vi kunde ha etablerat en spridning med 800 x 750 strejken Priset, som är cirka 12 av pengarna Exhibit 1 nedan innehåller priserna för en sådan spridning, som är baserade på avveckling av september futures den 12 juli 2002 på 917 ​​30. Tänk på att premiebeloppet som samlas in är för en spridning bara Varje premiepoäng är värd 250 Vi sålde september sätta i 800-strejken för 3 025 och köpa september i 750-strejken för 1 625, vilket lämnade en nettokredit i vårt handelskonto eller ett nettovärde värde lika till 1 400 Om vi ​​inte hade gjort något och den här handeln löpte ut fullt i pengarna september futures på eller under 750, skulle den maximala risken ha varit 12 500 minus det ursprungliga premie insamlade, eller 11 100 Om spridningen hade löpt ut värdelös skulle vi ha kunnat behålla vinna hela premiebeloppet som samlats in. Tänk på det här exemplet är exklusive provisioner eller avgifter eftersom de kan variera beroende på kontostorlek eller mäklarfirmor. För att spridningen ska ha löpt ut värdelös och därmed varit en full vinnare, skulle september SP-futuren ha haft att vara över 800 vid utgången av den 20 september 2002 Om under tiden futuresna flyttas lägre med mer än 10 eller spridningsdubblarna i värde, ser jag i allmänhet att ta bort spridningen och placera i lägre och ibland till en mer avlägsen månad till behåll den initiala potentiella lönsamheten Riskavkastningsprofilen för denna spridningsstorlek 50 poäng är endast meningsfull om du begränsar dina förluster och inte låter positionen komma in i pengarna. Med bara ett exempel är det här djupt ute - pengar spridning illustrerar den grundläggande inställningen, som har flera viktiga fördelar. Genom att använda en spridning istället för att skriva nakna alternativ eliminerar vi den obegränsade förlustpotentialen. Eftersom vi skriver dessa när marknaden överlämnas och spridningarna är djupa av pengarna , kan vi fel på marknadsriktningen i en viss grad och fortfarande vinna. När marknaden etablerar en teknisk botten och rallyer högre kan vi vid rätt tillfälle inta ett samtalskreditspridning för att samla tilläggspremie Eftersom framtidsalternativ använder systemet kallat SPAN-marginal för att beräkna marginalbehov är det vanligtvis ingen extra kostnad för den andra spridningen om risken är lika med eller mindre Detta beror på att samtal och spridningar inte kan utgå både i pengarna. Genom att skriva dessa på tekniskt överlämnade punkter samlar vi uppblåst premie orsakat av ökad investerares rädsla under marknadsnedgången. Bottom Line Det är värt att notera att djupt utspäckade spridningar kan alternativt placeras på Do w futures alternativ Dow spreads kräver mindre margin än SP futures alternativ och skulle vara bättre för de investerarna med mindre trading konton Oavsett om du handlar Dow eller SP futures alternativ, du behöver solida pengar hantering och förmågan att noggrant övervaka nätoptionsvärdet och dagligt pris på de underliggande terminerna för att avgöra om justeringar behövs för att rädda en handel från potentiella problem. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett givet säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En handling utgjorde den amerikanska kongressen 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideella sektor Förenta staternas presidium för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, den Indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretags tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av anbudsgivare. S 500-index Options. SP 500 indexoptioner är optionsavtal där underliggande värde baseras på nivån på Standard Poors 500 ett kapitaliserat viktat index på 500 aktivt handlade stora cap-lager i USA. SP 500 indexoptionskontraktet har ett underliggande värde som motsvarar det fulla värdet av nivån på SP 500-indexet SP 500 indexalternativet handlar under symbolen för SPX och har en kontraktsmultiplikator på 100. SPX-indexalternativet är ett europeiskt stilalternativ och får endast utövas på den sista arbetsdagen före utgången. Mindre medelstora SP 500 Indexoptionsavtal. För att tillgodose behoven hos privatinvesterare är mindre kontrakter med ett reducerat teoretiskt värde också tillgängliga och går under namnet Mini-SPX indexoptionshandel under symbolen XSP och dess underliggande värde är nedskalad till 1/10 av SP-kontraktsmultiplikatorn för Mini-SPX, är densamma vid 100. Hur handlar du om SP 500 Index Options. Om du är bullish på SP 500 kan du dra nytta av en ökning av dess värde genom att köpa SP 500-call-alternativen Om du tror att SP 500-indexet är klart att falla, ska SPX-köpoptionerna köpas istället. Följande exempel visar ett scenario där du köper ett nära pengar SPX-köpalternativ i väntan på av en ökning av SP 500-indexets nivå Observera att för enkelhets skull har transaktionskostnader inte inkluderats i beräkningarna. Exempel på köp SPX-samtal. En Bullish-strategi. Du observerade att nuvarande nivå för SP 500-indexet är 815 94 SPX baseras på det fulla värdet av det underliggande SP 500-indexet och handlas därför på 815 94 Ett alternativ för SPX-alternativet i närmaste månad med ett närliggande aktiekurs på 820 prissätts till 54 40 Med en kontraktsmultiplikator på 100 00, premie du måste betala för att äga köpoptionen är således 5,440 00. Genom att det vid optionsdagens utgång har nivån på det underliggande SP 500-indexet ökat med 15 till 938 33 och motsvarande handel handlar SPX nu till 938 33 eftersom det är baserat på det fulla värdet av det underliggande SP 500-indexet Med SPX nu betydligt högre än optionspriset, är ditt köpalternativ nu i pengarna. Genom att utöva ditt köpalternativ får du ett kontantavräkningsbelopp som beräknas med hjälp av följande formel. Kassaförlikningsbelopp Skillnad mellan indexförlikningsvärde och Strike Price x Contract Multiplicer. So du kommer att få 938 33 - 820 00 x 100 11 833 10 från optionsövningen Avdrag för initialt premie på 5 440 00 du betalat för att köpa köpoptionen kommer din nettovinst från den långa samtalsstrategin att komma till 6 393 10.Profit på Lång SPX 820 Samtalsalternativ när SP 500 vid 938 33.Proceeds från Option Exercise. I praktiken är det vanligtvis inte nödvändigt att utöva indexalternativet för att ta vinst. Du kan stänga ut positionen b y säljer SPX-köpoptionen på optionsmarknaden Intäkter från optionsförsäljningen kommer också att innehålla eventuellt återstående tidvärde om det fortfarande finns någon tid kvar innan optionen löper ut. I exemplet ovan, då optionsförsäljningen utförs på utgångsdagen, är nästan inget tidsvärde kvar Det belopp som du kommer att få från SPX-alternativet kommer fortfarande att vara lika med det s inneboende värdet. Begränsad nackdel Risk. En anmärkningsvärd fördel med den långa SP 500-callstrategin är att den maximala möjliga förlusten är begränsad och är lika med det belopp som betalats för att köpa SPX-call-alternativet. Antag SP 500-indexet hade sjunkit med 15 istället, och tryckte SPX ner till 693 55, vilket ligger långt under optionspriset på 820. I det här scenariot skulle det inte har ingen mening alls att utöva köpoptionen eftersom det kommer att leda till ytterligare förlust. Lyckligtvis håller du ett optionsavtal och inte ett terminsavtal och så är du inte skyldig i alla fall. Du kan bara låta alternativet löpa ut värdelös och Din totala förlust kommer helt enkelt att vara call option premium på 5,440 00.Redady till Start Trading. Your nya trading konto finansieras omedelbart med 5000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med OptionHouse s virtuella handelsplattform utan att riskera hårt - penna pengar. När du börjar handla för riktiga kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfria upp till 1000. Detta är en begränsad tid erbjudande Act now. You kan också like. Continue Reading. Buying straddles är ett bra sätt att spela resultat Många gånger kan aktiekursavviket upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultaträkningen är bra om investerarna hade förväntat sig bra resultat Läs vidare. Om du är väldigt bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa beståndet men anser att det är lite övervärderat just nu, kanske du vill överväga att skriva säljalternativ på Lageret som ett medel för att förvärva det med en rabatt Läs vidare. Också kända som digitala alternativ tillhör binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ, där optionsföretaget spekulerar rent på riktningen av det underliggande inom en relativt kort tidsperiod Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutse nästa multi-bagger, vill du veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft Read on. Kassaflöden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser Det beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på ex-dividend date Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in ett tjuranrop spridas för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla det underliggande lagret i den täckta samtalsstrategin, alternativet Read on. Some aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal Du kvalificerar f eller utdelningen om du håller på aktierna före ex-dividenddagen Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden, förutom att göra mer läxa på de företag du vill köpa är det ofta nödvändigt att ta högre risk A mest vanliga sättet att göra det är att köpa aktier på marginal Läs vidare. Dagens handelsalternativ kan vara en framgångsrik och lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du börjar använda alternativ för dagshandel Läs vidare. Läs mer om sätta samtalskvoten, sättet det härledas och hur det kan användas som en kontrarindikator Läs vidare. Samtalsparitet är en viktig princip i alternativprissättning som först identifierats av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship Between Put and Call Prices , 1969 Det anges att premien för ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande köpoption med samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker som är förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna Read on. Eftersom värdet på aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde Läs vidare .- 2001 Volym 10, nr 5 Skrivvägen för handel med SP 500 Index. Det finns många sätt att handla SP-aktieindexet, men det finns bara en väg som jag vet att det har en nollprocent på 90 procent sälja djupt ur pengarna sätta spridningar med alternativ på SP-futures Denna kvartalsvisa SP-alternativstrategi har begränsad risk och kräver mycket mindre marginal än att köpa eller sälja SP-futurierna direkt eller sälja nakna alternativ. En mycket trevlig funktion i denna handelsstrategi, är den lilla mängd arbete det kräver, liksom den psykologiska komforten att förlora bara 10 procent av dina affärer Så länge som genomsnittliga förluster på förlorarna hålls i kontroll kan detta vara en mycket lönsam handelsstrategi. Don t Köp Jag skulle argumentera för att vara en nettosäljare snarare än en nettoköpare av alternativ är i allmänhet ett bättre tillvägagångssätt för handlare. Även om det verkligen finns långa positionshandlingar som ger lönsamma möjligheter är jag övertygad om att försäljningsbidrag ger en näringsidkare en strategisk fördel för två centrala orsaker - tiden blir din allierade och du är inte längre helt beroende av riktning av de underliggande framtidsutsikterna till vinst. Det finns bevis för att stödja detta krav. Till exempel för SP 500 alternativ på terminer för de tre åren 1997 Under 1999 löpte ett genomsnitt på 83 procent av alla SP-alternativ ut värdelösa. Figur 1 innehåller ytterligare data, som visar en uppdelning av SP-alternativ som upphör att vara värdelösa till sälj - och köpoptioner under denna treårsperiod. Det visar varför satser är bättre, speciellt med tanke på den långsiktiga bullish bias av aktier Här ser vi i genomsnitt 94 procent av SP-säljoptionerna som slutar värdelösa. Absolut om du kan hitta rätt alternativ att sälja, där är en ganska bra chans att vinna som en SP-säljoptionsskrivare. Chicago Mercantile Exchange utgått Utanför pengarna Alternativ CME Total och SP Options 1997-1999. Betydelsen av Time Value Eftersom vi i huvudsak säljer tidsvärde är det möjlig att vinst utan rörelse av de underliggande terminerna Tidvärdesförfall är inte en funktion av rörelsen av de underliggande terminerna, utan av tidens gång. Även om det kan påverkas av förändrade volatilitetsnivåer, går tidvärdet ändå fram till sin oundvikliga terminaländring - zero Därför, som en säljare av tidsvärde, behöver alternativskrivaren faktiskt färre villkor för vinst. Till exempel skulle en författare av ett SP-spridningsspridning gynna följande scenarier. stiga oavsett belopp. SP är måttligt baisse priser faller med högst 10 procent. Förutsättning 3, det är värt att understryka, ger en vinst så länge SP-nedgången inte är för stor Som du kommer att se nedan, w sjuka sätta min utgångspunkt till 10 procent under SP-nivån vid handelspunkten. Så länge SP-futurerna inte handlar lägre med mer än 10 procent, kommer handeln att gå ut som en full vinnare. Såsom Figur 2 visar, under Förra kvartalscyklerna har SP handlat lägre med mer än 10 procent endast sju gånger under 18 års studier. Genom att gå ut på denna 10 procent svängningslåda hålls mina förluster under kontroll Men som du ser kommer en utgång vid detta 10 procent markerar kan producera små partiella vinnare på grund av hjälp från tidsförfall. Quarterly Swings-Low Frequency Tabulation 1982 - 2000. Konstruera en Put Credit Spread Strategin betonas här för handel SP 500 alternativ på terminer är den grundläggande kredit spridningen, vilket också är känd som en tullkreditspridning om det är skrivet med köpoptioner. Det här är motsatsen till tjurskalspridningar eller björnspridningar, som är nettoköpstjänster. Med SP 500-futures kreditspreadar har en näringsidkare ett utmärkt säkrat tillvägagångssätt för handel och en som, om Gjort korrekt äter inte upp massor av ditt handelskapital genom tunga marginalkrav som är förknippade med att antingen ta direkta positioner i SP-futures eller sälja nakna alternativ på SP 500-futures. För att kunna konstruera en sparsam kreditspread vi behöver att sälja ett alternativ och köpa en annan i samma namngivna optionsmånad Mer specifikt säljer näringsidkaren den högre strejken och köper den lägre strejken för att generera en kredit när man skriver en uppsättning kreditspread. För att en kredit ska genereras med en samtalskreditspridning skulle vara nödvändigt att sälja den lägre strejken och köpa den högre strejken för att skapa en kredit. Även om det finns många sätt kan det grundläggande kreditspridningsförfarandet konstrueras och hanteras, det vill säga att du också kan sälja ett samtal med spridningen och säkra positionen istället för att avsluta, jag gillar att sälja en sats på SP, 15 till 20 procent utan pengar, helst nära eller i början av varje kvartalscykel mars, juni, september, december och försöka Collec t cirka 1 000 i premie. Detta premie kommer ibland att vara högre eller lägre beroende på hur mycket underförstådd volatilitet finns i optionspremien. Men i genomsnitt är det möjligt att samla mellan 750 och 1000 fyra premiepoäng värda 250 vardera. Medelvärdet för initialmarginalen är 2500. Jag borde påpeka att SP-futuresoptionerna handlar baserade på de underliggande terminerna. Om du till exempel skriver en september-spridning, kommer spridningen att löpa ut med september SP-futures den tredje fredagen i september. Så snart en spridning har upprättats kommer det vanligtvis att håll dig öppen för en tremånadersperiod om den inte är stängd vid vår förutbestämda utgångspunkt, vilket jag kommer tillbaka till nedan. Figur 3 visar ett vinstförlustschema för en september SP-sättning, skrivet med bara två månader kvar på alternativen och september SP futures trading nära 1215 Detta är senare än jag gillar att gå in i kvartalscykeln men kommer fortfarande att fungera för att illustrera poängen Genom att sälja 975 strejken samlar vi 2 3 poäng 250 x 2 3 575 Vi köper då den lägre strejken till 875 för en debitering av 5 poäng 250 x 5 125, vilket ger en nettokredit på 1 8 poäng eller 450. Som redan nämnts är grundtanken att dra nytta av tidsförfall. Genom att skriva in djupa - kreditspridningen är det hög sannolikhet att spridningarna kommer att gynna Eftersom denna handel skulle vara etablerad redan en månad i kvartalscykeln är mindre premie tillgänglig Men det är också mindre sannolikt att handeln blir en förlorare Medan största förlusten är avståndet mellan strejken 100 poäng eller 25 000 minus initialkrediten, i praktiken med utgångspunkt, kan förlorare innehålla en genomsnittlig förlust nära den genomsnittliga vinnaren. Trade Management Historiska intervaller av SP-futuren som börjar i 1982, det år kontraktet lanserades, visar att de flesta höga och låga halterna av ett kalenderkvartal ligger inom ett ganska välbeteende sortiment. Nyckelfrågan för en optionspridare är detta vilken gränser som bör fastställas för att etablera en uppsättning eller kredit spridning Baserat på min erfarenhet och analys av data fungerar kvartalsvisa optionsspridningar bäst när man placerar 15 till 20 procent av pengarna, det korta benet, med antingen ett maximalt förlustbelopp eller en procentuell rörelse av de underliggande terminerna som ett stopp utgångspunkten. Statistiska uppgifter i Figur 2 visar att SP-futurerna handlar inom ett identifierbart band som jag mäter från föregående kvartal nära dagens kvartalsvisa höga och låga tidigare data visar att för svängningar låga innehåller 15 procent markören över 95 procent av Perioderna För svängningar är 91 procent av undersökningsperioderna inom 15 procent. Men jag kommer att använda 10 procentbandet för svängningslåda. Såsom visas i figur 2 har SP-futurerna handlat lägre med mer än 10 procent bara 10 procent av Perioderna Med andra ord svänger endast sju perioder låga under 72 perioder mellan 1982 och 2000. Tricket att göra detta systemarbete har förmågan att avsluta vid rätt tidpunkt. Genom att avsluta på ett svänglöst mål av 10 procent, förluster hålls till acceptabla nivåer och hög sannolikhet för framgång för varje handel behålls 90 procent Till exempel, med vårt exempel på en september SP spridda spridningen med strejker 975 och 875, om vi har en gunga låg på mer än 10 procent under de två månader kvar i kvartalscykeln skulle handeln vara stängd. Storleken på förlusten kommer att bero på när 10 procent markeras. En alternativ utgångsplan är att stänga spridningen när den breddas med ett förutbestämt belopp. Till exempel , utgångspunkten kan ställas in vid en punktspridning 1 5 gånger storleken på den ursprungliga punktspridningen när handeln upprättades. Endera som fungerar bra. Låt oss titta på min 10 procent sväng-låg slutförlustutgångsplan Figur 4 har olika vinstförlustfunktioner för vår september sätter spridningen vid olika tidsintervaller under kvartalscykeln Om 10 procent markeras vid mindre än två veckor före utgången kommer handeln att bli en partiell vinst eftersom spridningen kommer att ha minskat på grund av erosionen av tidvärde En utgång här är hård eftersom det är frestelsen att hänga på för en full vinnare Bäst att hålla sig till planen Om 10 procentenheten berörs en månad före utgången kommer en förlust på ca 695 att registreras Vid 16 dagar till handeln, en 10 procent flytta lägre av SP-futurerna skulle ge en förlust på 1 300. Baserat på erfarenhet kommer en stopp ut oftast att inträffa under andra halvan av cykeln, eftersom det tar lite tid för SP-futurerna att handla lägre 10 procent Med andra ord är det mindre sannolikt att terminerna stannar 10 procent om två veckor. Genom att använda genomsnittet av alla dessa möjliga förluster vid olika tidsintervaller för vårt förlusthanteringsbelopp, skulle vi komma fram till en förlustförlust ungefär 650 till 700 Det är klart att det här är ett genomsnitt Ibland kan det vara 1300, andra gånger breakeven eller till och med en partiell vinnare Poängen här är att vara disciplinerad så att genomsnittliga förluster kan hanteras Baserat på tidigare prestanda, och tidigare prestanda inte guar antagande framtida resultat, med tanke på att 10 procent av handelsperioderna hamnade på 10 procentenhet under kvartalscykeln, lämnar detta en utmärkt resultatprofil. Medelförlusterna hålls låga medan hög sannolikhet att vinna varje handel behålls till 90 procent. Baserat på detta tillvägagångssätt är det möjligt att producera en årlig avkastning på mer än 100 procent på marginalen om allt går enligt plan Baserat på ett 10 000 konto skulle enkla icke-sammanslagna årliga avkastningar vara mellan 30 procent och 40 procent. Aggressiva pengarhanteringsmetoder kan driva detta årliga återvända väsentligt högre Medan det finns andra sätt att planera din handelshantering och placering av spreads Jag tycker också om att använda månadscyklerna. Utgångens konst är nyckeln. Övriga metoder kan fungera bättre, men den enkla mekaniska metoden som presenteras ovan är ett bra ställe att börja. John F Summa är en registrerad NFA-handelsrådgivare. Han är också grundaren till ett gratis alternativ handelsrådgivande utbildningswebbplats. CRB TRADER publiceras två gånger per månad av Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2: e våningen, Chicago, IL 60606 Upphovsrätt 1934 - 2002 CRB All rights reserved Reproduktion på något sätt utan samtycke är förbjudet CRB anser att informationen i artiklar som finns i CRB TRADER är pålitlig och gör allt för att försäkra exaktheten. Utgivaren förnekar ansvaret för fakta och åsikter som finns här.